Original Post

Πλήρες Κείμενο:

✈️ ΔΙΕΘΝΗΣ ΑΕΡΟΛΙΜΕΝΑΣ ΑΘΗΝΩΝ: ΠΟΛΛΟΙ ΕΠΙΒΑΤΕΣ, ΑΛΛΑ ΚΑΙ ΠΟΛΛΑ ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΑ ΓΙΑ ΤΟΝ ΕΠΕΝΔΥΤΗ! Συνεχίζουμε τις αναλύσεις εταιρειών του Χρηματιστηρίου Αθηνών, αυτή τη φορά με τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών.

Προσωπικά, πριν αποφασίσω αν μια εταιρεία αξίζει τα χρήματά μου, ξεκινώ από τρία βασικά στοιχεία: κέρδη ανά μετοχή, τραπεζικά διαθέσιμα και δανεισμό.

Μέσα από αυτά αξιολογώ την οικονομική πορεία της επιχείρησης και την αποτελεσματικότητα της διοίκησης στη διαχείριση των κεφαλαίων των μετόχων. 📊 1. ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ — PASS ΜΕ ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΟ (?) 2022: 0,56€ 2023: 0,77€ 2024: 0,79€ 2025: 0,68€ Α΄ εξάμηνο 2025: 0,30€ Α΄ εξάμηνο 2026: 0,26€ Παρά την αύξηση της επιβατικής κίνησης, τα κέρδη ανά μετοχή υποχωρούν μετά το 2024.

Και εδώ βρίσκεται για μένα η ουσία.

Χωρίς διαχρονική αύξηση των κερδών ανά μετοχή, δύσκολα μπορεί να στηριχθεί μια ποιοτική και διατηρήσιμη άνοδος της χρηματιστηριακής τιμής.

Η μετοχή μπορεί να ανεβαίνει λόγω προσδοκιών, αλλά μακροπρόθεσμα θέλω να βλέπω πραγματική αύξηση της κερδοφορίας ανά μετοχή. 💰 2. ΤΑΜΕΙΑΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ — PASS ΜΕ ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΟ (?) 2022: 561.194.812€ 2023: 306.931.710€ 2024: 292.188.363€ 2025: 309.187.490€ Α΄ εξάμηνο 2026: 825.528.606€ Παρατηρώ σημαντική υποχώρηση των διαθεσίμων από το 2022 έως το 2025.

Η μεγάλη αύξηση το 2026 συνδέεται σε σημαντικό βαθμό με νέα ομολογιακή χρηματοδότηση και όχι με αντίστοιχη παραγωγή λειτουργικών μετρητών.

Επομένως, θέλω να καταλάβω πώς θα αξιοποιηθούν αυτά τα κεφάλαια και τι πραγματική απόδοση θα δημιουργήσουν για τους μετόχους. 🏦 3. ΔΑΝΕΙΣΜΟΣ — PASS ΜΕ ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΟ (?) 2022: 948.299.129€ 2023: 952.923.584€ 2024: 912.263.496€ 2025: 920.946.961€ Α΄ εξάμηνο 2026: 1.514.536.896€ Ο δανεισμός αυξάνεται σημαντικά, καθώς η εταιρεία προχωρά σε επενδύσεις επέκτασης και αναχρηματοδότηση υποχρεώσεων.

Δεν θεωρώ τον δανεισμό από μόνο του αρνητικό.

Το ερώτημα είναι αν τα χρήματα που δανείζεται η εταιρεία θα δημιουργήσουν στο μέλλον αρκετά επιπλέον κέρδη ώστε να δικαιολογούν το κόστος και τον κίνδυνο. 📈 4. ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΙΚΟΝΑ ΚΑΙ ΔΙΑΣΠΟΡΑ — PASS ΜΕ ΕΡΩΤΗΜΑΤΙΚΟ (?) Στο εβδομαδιαίο διάγραμμα, με τη μετοχή στα 12,75€, η τιμή βρίσκεται πάνω από τους κινητούς μέσους των 20 και 50 περιόδων.

Οι δείκτες OBV και Chaikin Money Flow παραμένουν θετικοί, υποδηλώνοντας αγοραστική δυναμική.

Ωστόσο, εκείνο που με προβληματίζει περισσότερο είναι η διασπορά.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Yahoo Finance: * Συνολικές μετοχές: 318,03 εκατομμύρια * Ελεύθερη διασπορά: 83,32 εκατομμύρια (περίπου 26,2%) * Καταγεγραμμένη θεσμική συμμετοχή: 6,74% Παρότι η εταιρεία συμμετέχει στον FTSE/ATHEX Large Cap, τον γνωστό 25άρη, η διασπορά της δεν είναι τόσο εντυπωσιακή όσο προσωπικά θα περίμενα.

Η συμμετοχή στους μεγάλους δείκτες αποτελεί ένα θετικό φίλτρο για μένα, αλλά εξακολουθώ να εξετάζω τη ρευστότητα και το πραγματικό ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών. ΚΑΙ ΕΠΕΙΔΗ ΚΑΠΟΙΟΙ ΘΑ ΜΟΥ ΜΙΛΗΣΟΥΝ ΓΙΑ ΤΟ ΜΕΡΙΣΜΑ… Το μέρισμα για μένα έπεται.

Αν πρώτα δεν δω οικονομική υγεία στην επιχείρηση, δεν με ενδιαφέρει πόσο υψηλό μέρισμα μοιράζει.

Θέλω μια εταιρεία που να μπορεί να αυξάνει διαχρονικά τα κέρδη ανά μετοχή της, να διαχειρίζεται σωστά τα κεφάλαιά της και να χρηματοδοτεί με βιώσιμο τρόπο την ανάπτυξή της.

Τα αυξανόμενα κέρδη δημιουργούν και τις προϋποθέσεις για μεγαλύτερα, διατηρήσιμα μερίσματα στο μέλλον.

Δεν θέλω να εισπράττω σήμερα ένα ελκυστικό μέρισμα, αν αυτό γίνεται εις βάρος της αυριανής οικονομικής υγείας της εταιρείας.

Πρώτα η υγεία της επιχείρησης, μετά η ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή και έπειτα το μέρισμα.

Όχι ανάποδα. ΤΟ ΔΙΚΟ ΜΟΥ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ Τέσσερα κριτήρια. Τέσσερα PASS με ερωτηματικό.

Αυτό δεν σημαίνει ότι η εταιρεία είναι κακή ή ότι δεν έχει προοπτικές.

Σημαίνει όμως ότι, με βάση τα στοιχεία που εξετάζω, δεν έχω ακόμη την καθαρή εικόνα που θέλω για να επενδύσω τα χρήματά μου.

Από εδώ και πέρα θα ήθελα να μελετήσω περισσότερο το επιχειρηματικό της μοντέλο, το επενδυτικό πρόγραμμα, τις αναμενόμενες αποδόσεις και κυρίως όσα επικοινωνεί η διοίκηση στους μετόχους.

Θέλω να καταλάβω τι ακριβώς προσπαθεί να πετύχει, πώς σκοπεύει να το πετύχει και πώς αυτό θα μεταφραστεί σε περισσότερα κέρδη ανά μετοχή.

Αν δεν μπορώ να καταλάβω την εταιρεία, αν δεν καταλαβαίνω πού κατευθύνονται τα χρήματα και αν δεν μπορώ να κατανοήσω τι προσπαθεί να μου πει η διοίκηση, απλώς προσπερνώ.

Δεν χρειάζεται να επενδύσω σε όλες τις εταιρείες του Χρηματιστηρίου.

Δεν «πληρώνομαι» , μέσω αποδόσεων και μερισμάτων, για να έχω άποψη για τα πάντα.

Πληρώνομαι, εφόσον οι επιλογές μου αποδειχθούν σωστές, για να τοποθετώ τα κεφάλαιά μου εκεί όπου καταλαβαίνω τι αγοράζω.

Γιατί στο τέλος δεν αγοράζουμε επιβάτες, αεροπλάνα ή ωραία διαγράμματα.

Αγοράζουμε ένα μέρος των μελλοντικών κερδών μιας επιχείρησης.

Και όταν τα ερωτηματικά είναι περισσότερα από τις απαντήσεις, προσωπικά προτιμώ να κρατώ τα χρήματά μου. 📚 Απόκτησε το βιβλίο μου «Χρηματιστήριο από την αρχή» και στήριξε το κανάλι: www.ependytiko-sfinaki.com Τα οικονομικά στοιχεία προέρχονται από τις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας.

Τα χρηματιστηριακά στοιχεία από το Yahoo Finance. Το παρόν αποτελεί προσωπική εκπαιδευτική ανάλυση και όχι επενδυτική σύσταση. #ΔΑΑ #ΧρηματιστήριοΑθηνών #Μετοχές #ΘεμελιώδηςΑνάλυση #ValueInvesting #ΕπενδυτικόΣφηνάκι

Η επιλογή των posts/links γίνεται με ένα στατιστικό μοντέλο και μπορεί να μην απεικονίζει επακριβώς τη σειρά δημοτικότητάς τους