Original Post

Πλήρες Κείμενο:

Η ΕΠΕΡΧΟΜΕΝΗ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΗ ΚΑΤΑΙΓΙΔΑ Ο πόλεμος στον Κόλπο έχει γίνει ο καταλύτης επιτάχυνσης της επερχόμενης χρηματοπιστωτικής καταιγίδας στις Δυτικές χώρες, που φυσικά θα συμπαρασύρει τους πάντες.

Ήδη οι αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων του Αμερικανικού δημοσίου βρίσκονται σε υψηλά 20ετίας, σε μια περίοδο που όλοι κοιτούν με δέος το αμερικανικό χρέος των 40 τρις.

Και προσθέτοντας προσβολή στην ύβρη, ο πρόεδρος των ΗΠΑ δήλωσε ότι θα μοιράσει από 5,000 δολάρια σε κάθε αμερικανό ενήλικα αν οι Ρεπουμπλικάνοι κερδίσουν τιος εκλογές του Νοεμβρίου, γεγονός που αν ποτέ πραγματοποιηθεί θα έχει κόστος γύρω στο 1,4 τρισεκατομμύριο δολάρια.

Οι αγορές τα βλέπουν αυτά και απομακρύνονται με ταχύτητα από τα αμερικανικά ομόλογα που σημαίνει ότι οι αποδόσεις (επιτόκια) επιταχύνουν την άνοδό τους επιβαρύνοντας ακόμη περισσότερο τον αμερικανικό προϋπολογισμό που πλέον ξοδεύει πάνω από ένα τρισεκατομμύριο δολάρια τον χρόνο μόνο για την πληρωμή των τόκων.

Στο διάγραμμα βλέπουμε την εκτόξευση των αποδόσεων (επιτοκίων) του δεκαετούς αμερικανικού ομόλογου.

Όμως να προσθέσω ότι τα 40 τρισεκατομμύρια του δημόσιου αμερικανικού χρέους είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου, όπως λέει ο Peter Schiff (CEO της Euro Pacific Asset Management οκοδεσπότης του δημοφιλούς Peter Schiff Show) . Διότι, το συνολικό χρέος στις ΗΠΑ ξεπερνά τα 100 τρισεκατομμύρια δολάρια καθώς εταιρείες και τράπεζες δανείζονται ασύστολα ανταγωνιζόμενες το δημόσιο ενώ επίσης χρησιμοποιούν κάθε είδους παράγωγα προϊόντα για να δημιουργήσουν μόχλευση με "εγγύηση" τα δανεικά τους.

Οι προσπάθειες, αστείες μπροστά στο μέγεθος του προβλήματος, του υπουργού οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ να χρησιμοποιήσει χρηματιοστηριακού χαρακτήρα τερτίπια για να ρίξει τα επιτόκια στην ψηλή άκρη του φάσματος αυξάνοντας τα επιτόκια στην χαμηλή έχουν αποτύχει.

Όπως επίσης απέτυχε η προσπάθειά του να περιορίσει την πώληση ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου από τους πιστωτές του (Ιαπωνία, χώρες του Κόλπου) ενώ και το πολύ μεγάλο ταμείο διαχείρισης του Νορβηγικού πλούτου ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα ρευστοποιήσει αμερικανικά ομόλογα αξίας 60 δις.

Πολλές κεντρικές τράπεζες πλέον αγοράζουν με μανία χρυσό καθώς τα αμερικανικά ομόλογα που παραδοσιακά έπαιζαν τον ρόλο της αποθήκευσης αξίας χάνουν την λάμψη τους.

Χαρακτηριστική της έλλειψης εμπιστοσύνης προς τις ΗΠΑ είναι η μεταφορά του χρυσού, που πολλοί σύμμαχοι των ΗΠΑ φύλασσαν εκεί, πίσω στις χώρες τους ή στο Λονδίνο (π.χ. Γαλλία, Ολλανδία). Ακολουθεί ένα σύντομο σημείωμα του αμερικανού καθηγητή Μάικλ Χάντσον, γραμμένο πριν από 40 μέρες, που πλέον επιβεβαιώνεται καθαρά από τις εξελίξεις στις χρηματαγορές.

Οι ενδιαφερόμενοι ίσως βρουν ενδιαφέρον στις εκπομπές του Peter Schiff Show ή στα σχόλια του γνωστού αναλυτή Sean Foo . https://glenndiesen.substack.com/p/peter-schiff-economic-armageddon https://www.youtube.com/peterschiff https://www.youtube.com/@SeanFooGold/videos

------------------- Γιατί τα επιτόκια θα εκτοξευθούν όταν αυξηθούν οι τιμές του πετρελαίου Καθηγητής Μάικλ Χάντσον 4 Αυγούστου 2026 Η αύξηση των τιμών θα προκαλέσει διεύρυνση των εμπορικών ελλειμμάτων για χώρες εισαγωγείς πετρελαίου, όπως η Ιαπωνία.

Το γιεν της χώρας έχει ήδη αρχίσει να αποδυναμώνεται σταθερά, σε σημείο που το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ να παρεμβαίνει για να το στηρίξει.

Ωστόσο, καθώς οι πληρωμές της για τις εισαγωγές πετρελαίου αυξάνονται, αντανακλώντας τις αυξήσεις των τιμών που έχει προκαλέσει η παγκόσμια έλλειψη πετρελαίου, η Ιαπωνία πρέπει να αποφύγει την περαιτέρω υποτίμηση του γιεν της, πωλώντας τα αποθέματά της σε ομόλογα του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν χρειάζεται να πουλήσει απευθείας αυτά τα ομόλογα.

Μπορεί απλώς να αυξήσει τα επιτόκια.

Αυτό θα θέσει τέλος στις ευκαιρίες αρμπιτράζ που έχουν οδηγήσει σε ένα τεράστιο «carry trade», καθώς οι κερδοσκόποι δανείζονται ιαπωνικό γιεν με χαμηλό επιτόκιο (0,25%) για να αγοράσουν αμερικανικές μετοχές και ομόλογα με υψηλότερες αποδόσεις.

Το παραδοσιακό «carry trade» βασίζεται εδώ και καιρό σε απλό αρμπιτράζ επιτοκίων: Δανειζόμαστε βραχυπρόθεσμα με χαμηλό επιτόκιο από τράπεζες (όπως η Τράπεζα της Ιαπωνίας ή αμερικανικές τράπεζες στο πλαίσιο της πολιτικής ZIRP) και αγοράζουμε ομόλογα με υψηλότερες αποδόσεις.

Απαιτείται ελάχιστη προσπάθεια για να αποκομίσει κανείς κέρδη από το περιθώριο επιτοκίου «ενώ κοιμάται», όπως λέγεται.

Ωστόσο, τα τελευταία δύο χρόνια το αρμπιτράζ έχει εμπλέξει την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά.

Το αρμπιτράζ δεν αφορά απλώς τα επιτόκια – δανεισμός με χαμηλό κόστος για την αγορά μετοχών που αποδίδουν υψηλότερα μερίσματα – αλλά την επίτευξη κερδών από τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων («χρηματοπιστωτικό κεφάλαιο»). Αυτή η «carry trade» της νέας εποχής έχει αποτελέσει σημαντικό παράγοντα που έχει ωθήσει προς τα πάνω τις μετοχές των «Magnificent 7» της Σίλικον Βάλεϊ.

Αν όμως η ιαπωνική κυβέρνηση αυξήσει τα επιτόκια για να προσελκύσει ξένο κεφάλαιο – ή, για να είμαστε πιο ακριβείς, για να προκαλέσει επαναπατρισμό ιαπωνικού κεφαλαίου – τότε οι Ιάπωνες επενδυτές θα έχουν κίνητρο να πουλήσουν τις αμερικανικές μετοχές τους (καθώς και τα αμερικανικά ομόλογα) Αυτό θα υποχρεώσει το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ να αυξήσει τα επιτόκια για να σταθεροποιήσει τη δική του συναλλαγματική ισοτιμία και τις τιμές των αμερικανικών ομολόγων.

Όσο περισσότερο παραμένει κλειστός ο Περσικός Κόλπος ως αποτέλεσμα του «Πολέμου του Πετρελαίου» του Τραμπ, τόσο πιο έντονη θα είναι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου παγκοσμίως, τόσο μεγαλύτερα θα είναι τα εμπορικά ελλείμματα και τόσο περισσότερο θα ανταποκριθούν οι ξένες κυβερνήσεις αυξάνοντας τα επιτόκια για να προσελκύσουν ξένα (ή τα δικά τους επαναπατρισμένα) κεφάλαια, προκειμένου να αντιμετωπίσουν την αναταραχή.

Η επιλογή των posts/links γίνεται με ένα στατιστικό μοντέλο και μπορεί να μην απεικονίζει επακριβώς τη σειρά δημοτικότητάς τους